Tesouro Prefixado: Desvendando o Título Público de Renda Fixa

O que é o Tesouro Prefixado?

O Tesouro Prefixado é um título público federal emitido pelo Tesouro Nacional, oferecido através do programa Tesouro Direto. Ele se caracteriza por ter a taxa de rentabilidade definida no momento da compra do título. Isso significa que, ao investir em um Tesouro Prefixado, você já sabe exatamente qual será o percentual de retorno bruto anualizado que receberá ao final do prazo de investimento, caso o mantenha até o vencimento.

Como funciona a rentabilidade?

A rentabilidade do Tesouro Prefixado é fixada no ato da aplicação. Por exemplo, se você compra um título com um retorno de 10% ao ano, e a taxa de juros da economia se mantém em 10% ou mais até o vencimento, você receberá exatamente essa taxa. No entanto, se a taxa de juros da economia cair significativamente, o seu título pode se tornar mais atraente do que os títulos recém-emitidos, permitindo que você o venda por um valor superior ao que pagou (descontados os impostos).

Prazos e Vencimentos

O Tesouro Prefixado está disponível em diversos prazos, variando de curtos a longos períodos. A escolha do prazo deve estar alinhada aos seus objetivos financeiros. Títulos com prazos mais longos geralmente oferecem taxas de rentabilidade mais elevadas como forma de compensar o investidor pelo tempo que o dinheiro ficará aplicado e pelo maior risco de mercado.

Riscos do Tesouro Prefixado

O principal risco associado ao Tesouro Prefixado é o Risco de Mercado. Como a rentabilidade é prefixada, se as taxas de juros da economia subirem após a sua compra, o valor de mercado do seu título tende a cair. Isso ocorre porque os novos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional oferecerão taxas mais atrativas, tornando o seu título prefixado menos competitivo. Esse fenômeno é conhecido como marcação a mercado.

Caso você precise vender o título antes do vencimento e as taxas de juros de mercado tenham subido, você poderá ter uma perda em relação ao valor nominal investido. Por outro lado, se as taxas de juros caírem, você poderá obter um ganho de capital na venda antecipada.

O Tesouro Prefixado também está sujeito ao Risco de Liquidez, embora o Tesouro Direto garanta a recompra dos títulos, a liquidez é melhor próxima ao vencimento. Além disso, como todo investimento em renda fixa, há o Risco de Crédito, que neste caso é o risco de o emissor (o Governo Federal) não honrar seus compromissos. No entanto, o risco de crédito do Tesouro Nacional é considerado o mais baixo do país.

Tributação

Os rendimentos do Tesouro Prefixado são sujeitos à tributação de Imposto de Renda (IR) de acordo com a tabela regressiva, que varia de 22,5% a 15%, dependendo do prazo da aplicação. Há também a incidência do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) para resgates realizados em menos de 30 dias.

Para quem o Tesouro Prefixado é recomendado?

O Tesouro Prefixado é uma excelente opção para investidores que:

• Buscam previsibilidade na rentabilidade para seus investimentos de médio a longo prazo.
• Possuem um horizonte de investimento compatível com o prazo do título.
• Têm um entendimento claro sobre o risco de mercado e a marcação a mercado, e estão dispostos a manter o investimento até o vencimento para garantir a rentabilidade contratada, ou a assumir o risco de venda antecipada.
• Desejam diversificar sua carteira com um ativo de baixo risco de crédito.

É importante ressaltar que, para investidores que buscam a máxima segurança e previsibilidade, o Tesouro Prefixado com vencimento alinhado aos seus objetivos financeiros pode ser uma escolha muito acertada, especialmente em cenários de queda ou estabilidade das taxas de juros.

Dica de Prova: Ao ser questionado sobre Tesouro Prefixado, foque na relação entre a taxa de juros de mercado e o preço do título. Lembre-se que taxas de juros em alta impactam negativamente o preço (marcação a mercado), e taxas em queda o impactam positivamente. A prova quer saber se você compreende que o rendimento contratado só é garantido se o título for levado até o vencimento.