Ações Preferenciais: Vantagens e Limitações para Investidores

O Que São Ações Preferenciais?

Ações preferenciais representam uma classe de ações de uma empresa que conferem a seus detentores direitos e privilégios especiais em relação às ações ordinárias. Geralmente, esses privilégios estão relacionados ao recebimento de dividendos e à prioridade em caso de liquidação da companhia. No entanto, essa preferência frequentemente vem acompanhada da renúncia ou limitação do direito a voto nas assembleias gerais da empresa.

Vantagens das Ações Preferenciais

• Prioridade no Recebimento de Dividendos: Detentores de ações preferenciais geralmente têm direito a receber dividendos com prioridade sobre os acionistas ordinários. Frequentemente, esses dividendos são fixos ou possuem um percentual mínimo estabelecido.
• Preço Fixo de Liquidação: Em caso de liquidação ou venda da empresa, os acionistas preferenciais têm prioridade sobre os ordinários no recebimento do capital investido, acrescido de eventuais dividendos atrasados.
• Dividendos Cumulativos: Algumas ações preferenciais são cumulativas, o que significa que, se a empresa não puder pagar os dividendos em um determinado período, eles se acumulam e devem ser pagos posteriormente, antes que dividendos sejam distribuídos aos acionistas ordinários.
• Menor Volatilidade (Potencial): Devido à previsibilidade dos dividendos e à prioridade em pagamentos, ações preferenciais podem apresentar menor volatilidade em comparação com ações ordinárias, atraindo investidores com perfil mais conservador.

Limitações das Ações Preferenciais

• Direito a Voto Restrito ou Inexistente: A principal limitação é a falta ou a restrição significativa do direito a voto nas assembleias gerais da empresa. Isso impede que o acionista participe ativamente das decisões estratégicas e de gestão da companhia.
• Potencial de Valorização Limitado: Embora possam se valorizar, o potencial de ganho de capital com ações preferenciais pode ser menor em comparação com ações ordinárias, especialmente em cenários de forte crescimento e boa performance da empresa, onde as ordinárias tendem a se beneficiar mais.
• Pagamento de Dividendos Não Garantido: Apesar da prioridade, o pagamento de dividendos não é garantido. Ele depende da lucratividade da empresa e da decisão do conselho de administração de distribuí-los, mesmo que haja prioridade sobre os ordinários.
• Menor Liquidez (Em Alguns Casos): Dependendo do volume negociado no mercado, algumas classes de ações preferenciais podem ter menor liquidez se comparadas às ações ordinárias mais negociadas de uma mesma empresa.

Ações Preferenciais no Contexto de Carreira e Certificações

Compreender as nuances entre ações ordinárias e preferenciais é fundamental para profissionais do mercado financeiro. A Certificação Profissional Anbima (CPA), por exemplo, aborda esses conceitos em seus módulos iniciais. Para aqueles que buscam especialização em investimentos, a Certificação Profissional Anbima de Investimento (C-Pro I), equivalente à antiga CEA, aprofunda o estudo sobre classes de ativos, direitos e deveres dos acionistas, auxiliando na orientação de clientes e na estruturação de portfólios. O conhecimento sobre as características de cada tipo de ação permite recomendar os produtos mais adequados ao perfil e aos objetivos do investidor, seja ele varejo ou alta renda.